昨晚因为战略新兴板的表述有变，圈主认为短期中小创跑赢沪深300指数的概率较大，然而今天在银行股的表现下中小创和沪深300走势刚好反过来，真是心塞塞。不过圈主认为未来中小创跑赢沪深300的概率还是比较大的。
讲攻略之前，先来聊一聊大家最关心的问题——美联储加息决议在即，黄金后市会怎么走?
明天凌晨美联储即将公布利率决议，虽然市场预期本次美国加息的可能性还是非常小的，但受前期美国就业数据超越市场预期的影响，预计本次议息声明将偏鹰派，这或是近期黄金回调的主要原因之一。但整体上，在全球经济低迷的负利率时代，黄金仍然具有较好的资产配置价值，金价回调或是上车的好机会。
买黄金基金相比其他投资黄金的渠道，不光可以T+0交易，当天买当天卖，还可以利用一二级市场的差价，来进行套利。
比如：当P>IOPV+C1时(P指二级市场价格，IOPV指实时参考净值，C1指套利成本，其中套利成本C1、C2包括黄金现货合约交易佣金、黄金基金交易佣金和申赎费率等，成本合计约10bps)，就可以进行溢价套利。
具体套利步骤:1、买入黄金合约(即实物黄金);2、拿着买到的实物黄金申购黄金基金份额;3、卖出黄金基金份额，这里需要注意的是，一级市场实物申购黄金基金份额是T+0实时到账实时可以卖出的，另一种现金申购方式是T+1到账，第二天才可以卖出份额。
举个栗子
如黄金基金(518800)在2016年2月15日出现了较大幅度的溢价，以收盘价测算当日溢价率1.77%，盘中甚至达到4-5%的溢价率。也就是说，假设投资者当天买入3公斤的黄金合约，以收盘净值2.5185元估算成本约755550元，通过实物申购黄金基金份额，并当天在二级市场卖出30万份的黄金基金份额，以收盘价2.563元估算收益约768900元，在不考虑手续费的情况下，投资者当天几乎无风险地获得了13350元的收益，收益率达1.77%，若卖在盘中高点，则收益率就更高。
那么黄金基金套利机会多么?我们来看两幅图表：
图表一：2月份全月黄金基金折溢价率情况
图表二：2月份全月黄金基金溢价及折价出现概率
以上两个图表可以看到，若黄金基金溢价率大于0.1%(0.1%为套利成本)，理论上便存在套利机会。2月份，从1分钟的数据来看，溢价大于0.1%的次数占比是65.47%，平均溢价率达0.44%，也就是说每一次套利，扣除套利成本理论上可以收获约0.34%收益，当然你的资金总量得在黄金基金每日成交额的容量允许内。
反过来折价套利条件：P
最后附上黄金基金买卖申赎操作攻略
二级市场买入卖出
1、在证券交易系统中进入“股票买卖”界面;
2、输入证券代码518800;
3、显示基金名称(黄金基金)后输入买入数量(100的整数倍);
4、确认无误后，点击“下单”即可。
一级市场现金申购赎回(零申购和赎回费)
1、在中信建投、招商证券、中国银河证券、海通证券、申万宏源、光大证券、广发证券、中信证券、华宝证券、中金公司、中银国际证券、东方证券、国泰君安、中泰证券和方正证券公司的ETF申购界面，个别券商在跨境ETF申购界面;
2、输入ETF申购代码518801(申购代码和买卖代码不同，现金申赎金交所收取万3.5的代买卖费);
3、输入申购数量(30万份的整数倍);
4、确认无误后，点击“下单”即可;
5、现金申购份额T+1到账可用，赎回的话现金到账时间取决于券商效率，一般是T+2到账可用。
一级市场实物申购赎回(零申购和赎回费)
1、T日在金交所会员单位(如工行、农行、中行、建行、交行等银行或海通、中信、国君、中信建投、银河、华泰、东方等券商网点)提交黄金账户与股票证券账户绑定申请;
2、T+1日确认申请信息;
3、确认无误，则T+2日黄金账户可用;
4、有了黄金账户之后，当天拿实物申购，当天份额可用，就可以买卖交易了;
5、申购份额30万份的整数倍，即3公斤的整数倍。
最后提示一下，无论是持有黄金基金本身，还是进行套利操作，除非在套利过程中进行对冲，否则都可能遇到持仓波动哦~虽然长期来看金价波动幅度低于股市，但是也要和自己的风险承受能力匹配哦~